На фондовых рынках назревает предновогодний обвал

Внешний фон остаётся негативным. Нефть обновляет минимальные значения за 14 месяцев, риски новых ограничений со стороны США растут. Основные потери отечественного рынка связаны с нефтегазовым сектором, который явно не выигрывает от низкой цены на нефть и относительно стабильного рубля. Бумаги «Аэрофлота», напротив, дорожали на 2,6%, так как дешёвая нефть означает снижение расходов на топливо. Стоит также отметить резкий рост активности. К середине сессии на основной секции Московской биржи объём торгов превысил 22 млрд рублей, что характерно для моментов разворота рынка.

К 15:15 (мск) индекс МосБиржи снижался на 1,26% до 2329,52 п., а РТС падал на 1,55% до 1096,18 п.

Рубль слабел вслед за нефтью, хотя коллеги по сырьевому цеху укрепляли свои позиции против доллара. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3895 рублей. Однодневная ставка MosPrime снизилась до 7,92%, недельная выросла до 8,03%, а месячная повысилась до 8,29%. В целом можно говорить о росте спроса на рублёвые ресурсы в связи с налоговым периодом. С другой стороны, на отечественную валюту давят вновь обострившиеся риски новых ограничений как по вопросу вмешательства в американские выборы, так и по иным раздражающим Вашингтон моментам. Соответственно, вероятность укрепления рубля на текущий момент остаётся весьма незначительной. К 15:15 (мск) USD/RUB – 66,947 (+0,25%), EUR/RUB – 76,245 (+0,66%).

Основные потери в Европе также были связаны с энергетическим сектором. Фунт и евро усиливали свои позиции в ожидании того, что ФРС смягчит планы повышения ставки на 2019 год. Впрочем, от ЕЦБ также может потребоваться смягчение риторики, как минимум. Германский индекс деловых ожиданий упал до 97,3 п. в декабре при ожиданиях снижения до 98,3 п. Оценка текущей ситуации ухудшилась до 104,7 п. с 105,5 п.

Индекс делового климата упал до 101,0 п. с 102,0 п. Ситуация на рынке бондов также говорит о том, что аппетиты к риску находятся на очень низком уровне. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала до 2,83%, по аналогичным германским бондам до 0,241%. К 15:15 (мск) DAX – 10813,8 п. (+0,39%), CAC 40 – 4797,16 п. (-0,06%), FTSE 100 – 6740,81 п. (-0,48%).

Нефтяные «быки» теряют терпение. Договорённости OPEC+ начнут выполняться лишь в январе, а пока рынок насыщается избыточным предложением. Reuters пишет о том, что в РФ производство нефти достигло 11,42 млн бар. в декабре. Схожая ситуация в Саудовской Аравии и США. В целом эти три страны нарастили производство с начала года почти на 3,5 млн бар. (более 3% мирового потребления). Вкупе с замедлением мировой экономики избыточное предложение создаёт риски дальнейшего падения котировок. Соответственно, коррекция на этом может не закончиться и продолжиться до зоны $50-53. К 15:15 (мск) Brent – $57,91 (-2,85%), WTI – $48,58 (-3,23%), золото – $1251,8 (+0,00%), медь – $5977,85 (-1,56%), никель – $10935 (-0,46%).

Индекс доллара снижался на 0,37% до 96,25 п. AUD укреплялся на 0,25%, а NZD на 0,85% против валюты США. К 15:15 (мск) EUR/USD – $1,139 (+0,36%), GBP/USD – $1,269 (+0,58%), USD/JPY – 112,35 (-0,43%).

Фьючерсы на американские индексы указывали на возможность старта торгов в плюсе от 0,4% в Dow Jones до 0,55% в NASDAQ. После очередного разгрома накануне у инвесторов появляются надежды на то, что ФРС смягчит свой подход к будущим повышениям ставки, что будет рассматриваться в качестве позитива для рискованных активов. С другой стороны, графики основных индексов указывают на сильную перепроданность.

Среди активных бумаг могут оказаться акции Oracle Corp., которая накануне отчиталась лучше ожиданий. Johnson and Johnson объявляет о программе обратного выкупа, что, вероятно, является попыткой компенсировать репутационные потери из-за скандала с обнаружением асбеста в продукции для детей. К сожалению, возможный отскок на американском рынке мало поможет отечественным активам. Риски дальнейшего падения котировок нефти вкупе с ростом рисков новых ограничений не способствуют покупкам.

Соответственно, падение индексов может продолжиться. Рубль также становится более чувствительным к нефти, хотя от резких движений его удерживает спрос налогового периода.
____________
Андрей Кочетков,
Ведущий аналитик,
«Открытие Брокер»

Источник: stock-maks.com

Добавить комментарий